С чего начать: нужно ли вам активное инвестирование

Фонд Legg Mason Value Trust обгонял индекс S&P 500 пятнадцать календарных лет подряд, с 1991 по 2005 год. В 2008 году он потерял 55,1 %.

Источники: серия с 1991 по 2005 год, Jason Zweig, 21.11.2011. Доходность за 2008 год, Morningstar, по публикации The Motley Fool от 06.01.2009.

Большая часть ваших денег должна лежать в недорогом индексном фонде, а активная часть обязана доказать, что она лучше этого фонда.

С этого начинается StoyFin, хотя он учит именно активному инвестированию. Два модуля ниже разбирают на исторических случаях, что активное инвестирование может дать и чего не может, кому оно подходит и из-за каких ошибок инвесторы уходят с рынка.

Оба модуля бесплатны целиком, а рабочие листы к ним можно скачать без регистрации.

Модуль Z1. Прежде чем начать

Шесть уроков, и у каждого в названии свой исторический случай.

1. Нет волшебной кнопки: Мэдофф и слишком ровная доходность с 1990 по 2008 год · скоро
2. Что активное инвестирование может дать и чего не может: Legg Mason Value Trust · скоро
3. Кому стоит инвестировать активно, а кому нет: Йельский эндаумент и частный инвестор с обычной работой · скоро
4. Почему большинству лучше подходит индекс: отчёт SPIVA по США за 15 лет до конца 2024 года · скоро
5. Издержки и поведенческий разрыв: исследование Morningstar Mind the Gap 2024 · скоро
6. Горизонт инвестирования: пик Nikkei 1989 года и потерянные годы S&P 500 с 2000 по 2013 год · скоро

Рабочий лист «Стоит ли вам вообще инвестировать активно»: вопросы о ваших сроках, деньгах и времени, по ответам на которые вы сами оцениваете, сколько активной работы вам нужно · скоро

Модуль Z2. Ошибки, из-за которых инвесторы уходят с рынка

Семь уроков, и в каждом случай, где ошибка стоила денег, а иногда и целого фонда.

1. Позиция, падение которой приводит к серьёзным потерям: фонд Нидерхоффера в 1997 году · скоро
2. Кредитное плечо, которое вы не понимаете: LTCM в 1998 году и Archegos в 2021 году · скоро
3. Продать на дне и погнаться за прошлым победителем: оттоки из фондов акций в марте 2009 года и притоки в ARK Innovation с 2020 по 2022 год · скоро
4. Когда дивиденды принимают за полную доходность: General Electric и сокращения дивиденда в 2017 и 2018 годах · скоро
5. Когда хорошую компанию путают с выгодной инвестицией: Nifty Fifty с 1972 по 1974 год и Coca-Cola после пика 1998 года · скоро
6. Торговые издержки и налоги: исследование Барбера и Одина по 66 465 домохозяйствам с брокерскими счетами, с 1991 по 1996 год · скоро
7. Самоуверенность после выигрыша: Джесси Ливермор, состояние 1929 года и банкротство 1934 года · скоро

Рабочий лист «Аудит собственных ошибок»: вы проходите по семи ошибкам из модуля и отмечаете, какие уже стоили вам денег и какие ещё могут · скоро

Что делать дальше

Если вам подошёл индексный фонд

Если после этих уроков вы купите индексный фонд и больше сюда не вернётесь, StoyFin сделал свою работу.

Если хотите научиться читать отчётность сами

Модуль «Основы»: баланс, отчёт о прибылях и убытках и отчёт о движении денежных средств, связь между ними и одна операция, которую вы отразите во всех трёх отчётах.

Основы · скоро

Если хотите сразу увидеть метод целиком

Первый разбор: Adobe. Путь от годового и квартальных отчётов к тому, что заложено в цену Adobe. У каждой цифры есть страница отчёта.